大家好，今天给大家聊一聊对冲，对冲的英文叫HEDGING，在金融学中是被定义为一种减少风险的手段，比如利用一些金融衍生产品进行风险对冲，例如期货，期权，远期，互换合约等等。
比如一些国际大公司肯定要涉及到各种外汇收入与支出，但是这些大公司常常为了减少承受外汇汇率波动的风险，可以提前与第三方签订一份外汇互换合约来锁定未来指定时期内的外汇汇率，从而起到降低风险的作用。再例如，航空公司可能为了减少燃油价格波动风险，会选择提前使用燃油期货对冲，或找对手方签订燃油远期合约，等等诸如此类。对冲，这个手法也被我们运用到菠菜中，很多朋友也都知道。今天我们来说说一五七对冲。这个的原理就是当主胜赔率开出1.5-1.7之间的比赛，经常会出现主队没有打出的情况，但从赔率上来看，主胜打出概率很大，可是结果却总是事与愿违。而且就算主胜最后打出了，在这样的赔率组合下，主胜也经常胜的不像赔率表面上显示的那么简单，客队还常常会先日进球。所以，抓住这个特征，我们可以采用对冲的手法来实现盈利。那么首先，不是说你一看到这种赔率就盲目地使用对冲策略，那样你会亏得很惨，所以你需要了解基本面和双方战意，当你判断出来本场比赛客队战意十分浓烈，虽然实力不及或稍逊于主队，但是客队抱着就是要干的态度去比赛的。同时，如果双方都常常打出小球，以及都不容易开场就进球，那么你就可以使用对冲策略了！使用一五七对冲策略，我们希望看到的比赛进程是这样的：客队先日进一个球，或者说客队斗志昂扬，拖着主队无法进球。如此这般，如果你在赛前预感本场比赛会有这番景象，那么你需要做的是：1、赛前买入客队胜平这个双选选项(即X2) 或 购入客队受让下盘2、 使用EXCEL自己算一下你需要对冲购买主队的盈亏平衡赔率是多少。3、 在走地过程中，如果主队迟迟不能进球，或者客队先日进一个球，那么主胜赔率（或对应上盘）会随着时间推移持续走高。4、 当主队独赢赔率（或对应上盘）大于你的盈亏平衡赔率时，即代表你开始有利润，此时你可以自行判断对冲出手时间点来平掉你赛前购入的头寸，实现利润锁定，然后安心看比赛。下面我们来看看实例，是笔者前些日子操作的比赛：>> 2017年6月16日 23:59 爱沙尼亚甲 第16轮 纳尔瓦1:2 潭美卡
笔者赛前购入的潭美卡胜平双选选项的赔率是2.25（绿色那家）通过计算得出你的盈亏平衡主胜赌赢赔率为1.80，所以在走地中如果主胜赔率大于1.8你就开始盈利。在赛前绿色那家主胜即时赔率为1.60。
比赛开始，你需要做的就是等待主胜赌赢赔率突破1.8.我们看下图，开场20分钟主队迟迟未能取得进球，主胜赔率持续走高。在比赛进行到第16分钟的时候主胜赔率到达盈亏平衡点1.80，之后主胜赔率继续走高，则此时如果对冲我们则开始盈利。
如果你选择在主胜赔率2.05的时间点进行对冲，则你的回报率为7.27%。
对冲出手时间你自己掌握，但是由于这种策略要想获得不错的盈利，需要大量的资金投入，所以还是建议当高出盈亏平衡点后就择机选择对冲。当然了，如果你魄力异于常人，可以多等待一些时间，本场比赛是客队先日了一个球，28分钟客队率先进球，主胜赔率随即拉到4.75。不过，风险和回报同时存在，有的比赛可能主队就先日进球了，主胜赔率随机拉的很低。
如果在主胜4.75选择对冲，则你的回报率为52.68%。
本场比赛是客胜打出，下面我们来看看另一场主胜打出的比赛。2017年6月13日 0:45 伊朗2:0 叙利亚本场比赛主队魔鬼主场，获胜就提前获得世界杯名额，而且主队获胜对中国队有利，另一边客队战意同样浓厚，需要抢分追赶和韩国队的积分差距，争夺小组第二或第三。双方比赛特点都呈现为小球趋势，而且开场就进球的概率不大。所以依据这些判断，我们来看看对冲策略。赛前选择购买乌兹别克受让平半下盘，赔率大概为2.15，我们可以计算出上盘盈亏平衡赔率为1.87.开始后前20分钟双方均无进球，主胜赔率在10分钟后开始逐渐突破盈亏平衡赔率1.87.
如果选择在18分钟0.94水位进行对冲，则你的回报率为1.98%。回报不高，但是已经锁定了利润，可以安心看完比赛。随后第23分钟主队伊朗取得进球，如果在之前没有对冲完成，则这时候我们再去对冲则就进入了对赌状态了，可能会损失大量本金。
另外注意，如果大家选择亚盘盘口对冲，则在走地中选择的主队上盘让球盘口需要等于或浅于赛前盘口。例如赛前是主队让1球，你购入了客受让1球下盘，那么在走地中当盘口水位满足盈利的前提下，我们要对冲买入主队让1球或让1球以下盘口才能锁定利润。如果我们买入主队让1球以上盘口进行对冲，则仍有风险敞口暴露在外。最后，ZERO想说任何策略都是风险与回报并存，一五七对冲的特点就是高投入低回报，在没有绝对把握看准比赛特性的时候，请不要投入大量资金进行对冲，以免损伤本金！
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